우황제 지음
경이로움 / 2024년 4월 / 448쪽 / 25,000원
▣ 저자 우황제
대학교 입학 직후부터 투자에 푹 빠져 살아온 투자자다. 이른 시기부터 가치투자와 데이터를 이용한 투자에 고루 성과를 내었고, 많은 투자 전략을 개발해 왔다. 지난 15년 동안 200~300개의 기업을 살펴보는 작업을 반복해 왔다. 전자공시, 해외 기업 발표 자료 등 많은 자료를 데이터화해 투자에 접목해 왔다. 450만 개 이상의 국내 발표 공시를 데이터화해 통계적 투자 전략을 개발한 사례가 대표적이다. 미국, 일본 등 해외 기업들에 대해서도 이와 같은 작업을 반복하며 해외 주식 전략도 개발해 왔다. 이 과정에서 쌓은 노하우를 공유하며 더욱 많은 투자자가 투기가 아닌 투자를 통해 부를 축적하기를 바라며, 또 물고기 잡는 법을 전파하기를 즐긴다. 투자 외에도 여러 활동을 해온 공로로 중소벤처기업부 장관상, 서울시장상 등 다수의 수상 이력이 있다.
▣ Short Summary
오늘날 많은 투자자들이 삼성전자, SK하이닉스, 애플, 테슬라, 엔비디아에 투자하고 있다. 그리고 이들 기업의 주가를 결정하는 중요 요소는 바로 반도체다. 챗GPT, 메타버스, 자율주행 등 미래 기술을 실현 가능케 하는 기술은 바로 반도체이며, 전 세계 자본이 모이는 산업 역시 반도체다. 반도체 공정 및 소재 전공 박사이자, 반도체 기업 전문 투자자인 우황제 대표가 깊이 있는 지식과 오랜 투자 경험을 녹여낸 이 책을 통해 반도체에 투자할 것을 권하며 이와 함께 반도체 투자 원칙을 전하는 이유다.
반도체 산업을 이해하기 위해서는 방대한 양의 산업 보고서를 읽어야 한다. 투자자들의 이러한 노고를 줄여주기 위해 오랜 시간 반도체 관련 기업에 투자해 온 저자는 산업별 핵심 반도체의 특성과 투자 포인트를 정리했다. 먼저 ‘컴퓨터’, ‘디스플레이’, ‘스마트폰’, ‘서버’, ‘자동차’ 산업별 역사와 기업 간 반도체 기술 패권 양상을 설명해 21세기 반도체 산업을 입체적으로 조망할 수 있도록 돕는다.
우선 21세기 반도체 산업이 미국, 한국, 일본, 대만, 중국 등 국가별로 어떤 구도로 형성되어 있는지 살펴본다. 산업별 소개에서는 PC 분야에서 치열한 경쟁을 벌이고 있는 인텔과 AMD의 물고 물리는 이야기가 흥미진진하게 펼쳐진다. 저자는 인텔과 AMD의 엎치락뒤치락은 앞으로도 계속 반복될 것으로 전망한다. 따라서 과거의 사례에서 보듯이 어느 한 기업에 대한 과도한 확신을 갖고 투자하는 것은 위험하다고 강조한다. 또한 스마트폰 산업 분야에서는 AP(애플리케이션 프로세서) 시장을 놓고 삼성전자와 애플, 그리고 퀄컴이 서로 경쟁하고 한편으로 서로 협력하는 이유를 설명해준다.
자동차 산업에서는 수혜가 큰 만큼 경쟁도 치열한 차량용 인포테인먼트 반도체의 특성을 설명하고, 자동차 인포테인먼트용 반도체 전문업체인 텔레칩스의 강점과 미래 전망과 투자 포인트를 알려준다. 이어서 저장 기능의 메모리 반도체와 연산 기능의 비메모리 반도체를 하나로 묶어 데이터 병목 현상을 해결하려는 기업들의 노력을 소개한다. 그리고 궁극적으로 이 두 기능을 하나의 칩으로 완벽하게 구현해내기 위한 노력에서 현재 가장 앞서 있는 삼성전자의 미래를 밝게 보며 향후 메모리 반도체 시장과 비메모리 반도체 시장의 융합이 꾸준히 일어날 것으로 전망하고 있다.
마지막으로 삼성전자의 영업이익이 어느 분기에는 무려 15조 원에 이르고, 특정 분기에는 1조 원 수준까지 급락하는 이유는 메모리 반도체 산업이 사이클 산업이고 판매량과 가격에도 민감하기 때문이라고 설명하며 반도체 산업이 성장할수록 메모리 반도체야말로 그 수혜를 받으며 나아가 메모리 반도체와 비메모리 반도체를 융합한 신제품이 추가 성장을 이끌 것이라고 강조한다. 따라서 개인 투자자가 삼성전자와 SK하이닉스에 투자하려면 분할 매수로 장기 또는 중기투자로 접근하도록 권한다.
이와 같이 반도체에 대한 전반적인 이해도를 높인 후 저자가 관심 있게 지켜봐 온 산업별 반도체 기업들의 시장 장악력, 기술 발전도, 성장 전망 등의 투자 포인트를 짚어준다. 물고기를 주는 게 아닌 물고기 잡는 법을 알려주는 이 책을 통해 반도체 산업에 대한 이해를 충실히 함으로써 흔들리지 않는 투자 내공을 쌓아가기를 저자는 바란다.
▣ 차례
들어가는 글 / 추천사
PART 1 반도체 산업의 개요
PART 2 PC 산업과 반도체
PART 3 디스플레이 산업과 반도체
PART 4 스마트폰 산업과 반도체
PART 5 서버 산업과 반도체
PART 6 자동차 산업과 반도체
PART 7 신사업과 반도체
PART 8 반도체 투자자를 위한 투자 원론