세계 경제의 큰손 중국을 경영하라

피할 수 없는 중국의 변화



'중국'하면 서로 모순되는 여러 가지 이미지가 떠오른다. 어떤 사람들은 인구 10억의 소비시장과 초기 풀뿌리 민주주의 사회 -국민들에게 재화를 제공하는 경우에만 지도자들이 생존할 수 있는- 를 떠올리지만, 또 어떤 사람들은 중국을 투자의 블랙홀이자 언제 또 한 차례 아시아에 금융 위기를 촉발시킬지 모를 사회주의 독재 정권으로 생각한다. 사실 중국은 이 모든 것이다. 중국의 역동적 경제는 4천 년간의 황제 통치와 40년간의 공산주의 관료제의 유산 위에서 돌아가고 있다. 민간 기업가들이 공산당 간부들과 공존하고 있고, 중국 시장에서 경쟁력 있는 부문의 승자들은 수익을 얻고 있으며, 국영기업들은 여전히 공식적으로든 비공식적으로든 지원을 받고 있다. 그러나 개혁은 이제 멈출 수 없는 지점에 와 있다. 문제는 개혁의 속도지 그 방향이 아니다. 간단히 말해서, 시장경제 개발 모델을 추구하는 것 외에는 신뢰할 만한 대안이 없다. 기업과 투자자들은 중국과 같은 대규모의 경제가 급속히 변화할 때 나타나는 불확실성을 인정해야 한다. 그러나 진정한 과제는 세계에서 가장 역동적인 시장이 될 중국 경제에 참여해 수익을 내는 일일 것이다. 이것이 바로 모든 기업과 투자자들이 해결해야 할 가장 크고 중요한 과제다.



WTO 가입과 중국의 미래

중국의 WTO(세계무역기구 : World Trade Organization) 가입을 둘러싼 협상은 세 가지 결과를 초래할 수 있다. 가장 근본적인 변화는 유통의 개방이다. 유통은 새로운 기회를 창출하고 투자와 현대화를 위한 기반을 마련해준다. 그러나 그보다 중요한 것은 그 속성상 물건을 팔기 위해 안달하는 모든 기업들이 시장에 진출하는 방법에 끼친 영향이다. 따라서 '폭발적으로' 성장하고 그 성장으로 인해 커다란 기회를 잡을 수 있는 부문은 인터넷과 은행, 보험, 증권이다.



유통과 소매 부문의 변화 : WTO가입으로 가장 큰 영향을 받는 부문은 광범위하게 정의된 상업 영역인 유통과 소매 부문일 것이다. 수많은 제품들의 유통과 유통 서비스에 대한 규제가 단계적으로 철폐되면 두 가지 측면에서 큰 변화가 일어날 것이다. 먼저, 유통과 소매 부문 그 자체를 하나의 비즈니스로 키울 수 있는 기회가 생길 것이다. 둘째는 보다 중요한 것으로, 기업들은 경쟁력의 주요 원천이 될 수 있는 판매 후 지원과 유통경로 관리 등과 같은 핵심 영역에서 보편적인 경쟁의 자유를 갖게 될 것이다. 소매 부문에서는 유통 개방으로 인해 규모의 경제가 실현되면서 전국적인 소매망의 확장이 손쉬워질 것이다. 중간 단계로 인해 발생하는 막대한 비용이 없어지면서 소매상들은 '비용 상의 이점'뿐만 아니라 가격 경쟁력으로 인한 혜택도 누리게 될 것이다. 제조업체와 유통업체, 소매업체가 선진국 시장을 본받아 공급망의 효율성과 능률성을 높이기 위해 노력함에 따라 유통과 소매 부문에서 엄청난 소용돌이와 함께 혁신이 일어날 것이다.



전자상거래 시장의 폭발적 성장 : WTO가입 후 인터넷과 전자상거래 부문은 국내 기업과 해외 기업들 모두에게 개방될 것이다. 중국의 전자상거래에 있어서 가장 큰 문제점은 주문 이행과 지불방법일 것이다. 중국 전역으로 상품을 안전하게 배달할 수 있는 유통 능력을 갖고 있는 업체가 아직까지 존재하지 않고 신용카드의 보급률도 매우 낮기 때문이다. 일본은 편의점을 이용해 그러한 장애를 극복했다. 도매업자들이 고객이 주문한 물건을 편의점으로 배달하면, 고객은 편의점에서 물건을 받고 대금을 지불한다. 그러나 중국에는 전국적인 점포망이 존재하지 않는다. 전자상거래업체들은 다양한 제휴업체를 찾아서 물리적으로나 금융적으로 유통 네트워크를 구축해야 한다. 또 다른 문제점으로는 아시아 지역 대부분이 그렇듯이, 중국에는 소비자의 개인정보보호와 암호화, 전자서명인증에 대한 전자상거래 규약과 법률이 정비되어 있지 않다는 점을 들 수 있다. 그러나 일단 이러한 부문이 정비되고 비독점적인 유통과 배달 서비스가 현대화되면 전자상거래 시장의 발전 가능성은 무한할 것이다.

금융 서비스의 획기적 발전 : WTO가입으로 세계적인 은행과 금융 회사, 보험 회사들이 은행업과 증권, 보험 부문에서 많은 이익을 얻을 수 있게 되었다. 실제로 소매 금융 부문에서는 부유한 고객들이 더 나은 서비스와 안전함을 찾아서 이동할 것이므로, 외국 은행들에게 유리한 변화가 발생할 것으로 예측된다. 과거에는 외국인 투자가와 외국 은행들이 접근할 수 없었던 증권 부문도 앞으로는 크게 개방될 것이다. 그런데 그 변화의 정도와 비율을 결정하는 요인에는 세 가지가 있다.



첫 번째는 인민폐의 태환(兌換, 바꿈) 정도다. WTO조항에 대한 논란이 많았지만 이 중요한 사안은 확실하게 매듭지어지지 않았다. 그러나 태환은 곧 이뤄질 것이다. 두 번째는, 급속히 성장하고 있지만 여전히 시작 단계에 불과한 중국의 증권시장이 어떻게 발전하고 성숙하느냐 하는 것이다. 마지막으로, 은행 부문을 개혁하고 부실채권을 건전한 자산으로 전화하는 정도가 WTO 가입 후의 증권시장 발전에 중대한 영향을 미치게 될 것이다. 보험 부문 또한 대폭 개방될 것이다. 현재 이 부문은 중국 기업들이 독점하고 있다. 이는 외국 기업들은 지역적 제한으로 인해 광저우廣州와 상하이에서만 활동할 수 있고 정부가 허락한 중국 기업과 합작투자를 해야 하기 때문이다. 그러한 여러 가지 규제들이 철폐되면 중국에 새로이 진출하는 생명보험 회사들이 증가할 것이다.



그러나 중국에서 사업을 하고자 하는 사람은 WTO가입이 가져다줄 효과에 대한 기대로 인해 경계를 늦춰서는 안 된다. WTO가입을 단지 경제적 사건으로만 보는 경우가 종종 있는데, 실제로 그것은 사회·정치적인 사건이라 할 수 있다. 중국 정부 내의 어떤 세력들은 WTO가입이 중국 경제를 번영하게 만드는 급속한 변화를 초래할 것이므로, 이를 계기로 변화하고 현대화를 추진하고자 한다. 이들 세력이 힘을 갖고 있는 한 중국 정부는 그러한 방향으로 나아갈 것이다. 그러나 개방으로 인한 사회적 영향력이 지나치게 부정적인 경우에는 현재 소수 세력으로 침묵하고 있는 이들에게 경제 개혁의 속도를 늦출 빌미를 줄 수도 있다. 예상할 수 있는 리스크로 인한 부정적인 영향도 분명 있을 것이다. WTO 협정을 고려해 중국에서 주요한 사업을 계획하고 있는 기업은 이러한 리스크와 부정적인 면을 명확하게 인지해야 한다.



첨단기술이 가져올 혁명



중국 경제에서 새롭게 부상하고 있는 부문으로는 첨단기술 부문을 들 수 있다. 공학 인력이 풍부하고, 국내 시장의 경쟁이 뜨거우며, 외국인의 투자까지 활발해짐에 따라 중국 기업들은 세계적인 기업으로 도약하고 있다. 중국의 가전산업은 가장 먼저 세계로 진출한 부문이다. 중국의 반도체 부문은 대만의 반도체산업이 급부상한 것과 유사한 과정을 통해 중요 산업으로 성장할 것이다. 전략과 조직화는 세계적인 주도 기업이 되고자 하는 모든 중국 기업인들이 해결해야 할 과제다. 고성장 중국 경제에서 피할 수 없는 기복을 관리하고 오직 실적에 중점을 둔다면 중국의 첨단기술 부문의 기업들은 세계적인 승자로 부상할 수 있을 것이다.



중국 가전제품업체의 세계화

중국의 가전제품 제조업체들은 국내 산업 내의 통합을 통해 활력을 얻자, 수의 규모가 상당히 큰 선진국 시장에 대한 진출을 모색하고 있다. 중국 기업들은 이 시장에 진출하지 않는다면 중국에서 어떻게 경쟁해야 하는지를 마침내 터득한 다국적 기업들의 커다란 압력에 점차적으로 시달리게 될 것이다. 중국 기업들은 국내 시장에서 자신들을 위태롭게 했던 세계화의 힘을 이용해 해외 시장점유율을 확보해야 한다. 중국 기업은 기술 변화와 규제 해제, 기업 관리 등을 통해 세계화 과정을 몇십 년 앞당기는 전례 없는 기회를 얻게 될 것이다.



급격한 기술의 변화를 통한 도약 : 중국의 첫 번째 세계화 전략은 기업들이 기술 변화의 틈새를 이용해 세계 시장에 침투하는 것이다. 가전제품 제조업체들은 전통적으로 단계적인 접근방식을 따랐다. 초기에는 국가적인 기업이 국내 생산을 통해 세계 소비자들의 요구를 맞춘다(예를 들어, 제조소매업자). 다음 단계는 '시장 학습'의 시기로, 시장을 파악하고 어떤 고객층을 겨냥할 것인지 결정한다. 이 단계에서는 소비자를 대상으로 한 마케팅 능력이 요구된다. 세계화에 성공한 기업은 그 다음에 개발 단계로 들어간다. 제품 선정과 생산 기술, 마케팅 등 모든 것들이 특정 소비층을 대상으로 조정된다. 마지막 단계는 특정 시장에서 지배적인 위치를 확보하게 되면, 선도 기업이 되어 자사의 브랜드를 세계 시장으로 확대하고 혁신적인 제품들을 개발해 해당산업을 주도한다. 중국 기업은 가전제품의 기술 변화에서 오는 독특한 기회를 활용해 이 과정을 단축할 수 있다.



M&A를 통한 도약 : 중국 기업의 두 번째 세계화 전략은 선진국 시장에서 적극적으로 기업의 M&A를 추구하는 것이다. 경영상의 어려움에 처해 있거나, 비용이 저렴한 자산을 구입하면 비용에 비해 효과적으로 유통 구조에 접근할 수 있고, 어떤 경우에는 귀중한 기술도 얻을 수 있다. 그 대상으로는 인수 비용이 비교적 저렴하되 유용한 자산이나 능력, 특히 브랜드나 기술이 확립되고 유통경로에 쉽게 접근할 수 있는 기업이 적절하다. 또한 생산시설을 중국으로 이전할 수 있어야 하고, 인수 시점에 해당 시장의 산업 구조가 가격 전쟁을 피할 수 있도록 비교적 안정적이어야 한다. 이는 불과 몇 년 전만 해도 기회와 자본 부족으로 인해 불가능한 일이었지만, 이제 중국 기업은 세계화로 인해 이와 같은 전략을 구사할 수 있게 되었다.



OEM을 통한 제휴 : 마지막으로, 중국 기업은 OEM 전략을 추구해 마케팅에 크게 투자하지 않고도 신속하게 규모를 키워 세계화할 수 있다. 정보기술의 발달로 인해 중국의 생산 능력과 선진국 시장의 마케팅 및 디자인 능력을 무리 없이 결합하는 세계적인 네트워크를 구축할 수 있다. 비용이 많이 드는 생산을 아웃소싱하면 폭넓은 가격 유연성을 확보할 수 있기 때문에 선진국 시장의 기업들은 이러한 모델을 선호한다. 중국 기업은 이러한 방식을 통해 자체 브랜드를 국제적으로 알리는 데 막대한 투자를 하지 않고도 일정한 수준을 달성할 수 있다.



에너지 산업의 활성화



왕성한 경제 성장은 중국을 세계 제1의 에너지 소비국 중 하나로 만들었다. 이로 인해 국내 자급자족 최대화를 목표로 삼았던 에너지 정책에도 변화가 발생했다. 중국은 에너지 부문의 효율성을 높이고, 에너지 낭비와 환경 비용을 최소화하며, 안정적 공급을 유지하는 등의 보다 균형적인 일련의 목표를 지향하게 되었다. 이런 변화의 결과 GDP의 10퍼센트 이상을 차지하고 있는 이 부문에서 구조조정이 일어날 것으로 전망된다. 중국은 국내 석유 자원이 급속히 고갈되고, 환경과 관련된 압력이 증대되면서 가스와 같은 대체 에너지원을 모색해야 했다. 가스 시장은 매력적으로 보이지만 엄청난 투자가 요구되며 공급 상황도 불확실하다. 중국에 통합된 가스 체인을 구축하는 것은 21세기 에너지 부문 투자의 최대 도전 과제 중 하나가 될 것이다.



가스 대전

중국은 이미 세계 최대 에너지 시장 가운데 하나다. 중국에서 가공되지 않은 1차 에너지primary energy의 연간 소비량은 7억 5천만 TOE(Ton-Oil Equivalent, 각종 에너지원을 원유 1톤 기준으로 환산한 단위)이상으로 에너지 소비량에 있어서는 미국 다음인 세계 2위이다. 중국의 오염 역시 세계적으로 문제를 일으키고 있다. 중국은 세계에서 두 번째로 많은 이산화탄소를 배출하고 있으며(1위는 미국), 중국의 황산 오염으로 인해 한국과 일본에는 산성비가 상당히 많이 내리고 있다. 현재 중국의 1차에너지 수요의 대부분은 석탄으로 충족되고 있으며, 그 양은 1차에너지 소비량의 70퍼센트 이상을 차지한다. 중국에는 엄청난 양의 석탄이 매장되어 있지만, 석탄사업은 환경오염과 이산화탄소 배출이라는 문제 때문에 성장에 한계가 있다. 현재 중국에서 석탄과 함께 에너지 수요를 충족시키고 있는 것은 석유다. 그러나 석유도 심각한 자원 부족에 직면한 중국에서 부족분을 채워줄 수단이 될 수는 없을 것 같다. 중국 인구는 세계의 20퍼센트를 차지하고 있지만 중국의 원유 매장량은 전 세계 매장량의 2.3퍼센트에 불과하다. 중국은 1993년부터 원유를 수입하기 시작했다. 2010년이면 중국이 미국과 일본에 이어 최대의 석유 수입국이 될 것이라는 추측까지 나돌고 있다.



이에 따라 중국 정부는 가스에서 길을 찾기로 결정했다. 중국에는 특히 극서 및 극북 지역에 상당한 양의 가스가 매장되어 있다. 중국 내 가스 개발은 50년 전 쓰촨四川에서 시작되었다. 최대의 가스정은 1990년대 중반 중국 내륙에서 발견되었다. 중국 서부 베이징 근처의 오르도스Ordos분지와 타림분지에는 개발 가능한 가스가 상당량 매장되어 있는 것으로 밝혀졌다. 석탄과 달리 가스는 중국의 이산화탄소 배출량을 줄이는 데 상당한 기여를 할 것이다. 중국은 자국의 에너지 공급산업과 잠정적으로 경쟁하는 근해 지역의 LNG(액화천연가스)가 제공할 만한 혜택을 조사하기 시작했다.



엄청난 위험 : 그러나 가스산업을 개발하는 일은 만만치 않다. 인프라에 대한 대규모 투자가 필요하며, 수요에 앞서 시장을 개발해야 한다. 또 동북아시아 지역에서 과잉 생산은 자칫 가격과 수익에 대한 압박을 불러올 수도 있다. 중국 내륙의 주요 가스 매장 지역은 해안의 주요 시장에서 멀리 떨어져 있으므로, 중국의 가스를 시장에 공급하기 위한 수송 및 유통 인프라를 구축하는 데 막대한 자본이 필요할 것이다. 판매 부문에도 역시 최소한 수송 인프라에 드는 만큼의 막대한 투자가 필요할 것이다. 중국에는 가스를 기반으로 한 동력원이 있었던 적이 없었고, 중국에 있는 도시 중 가스 기반의 주거 시설이 있는 경우는 거의 없다. 중국 정부는 이 프로젝트에 필요한 자금을 국내 및 해외의 민간 부문에서 조달하려고 한다. 중국 정부는 내륙 지역 대형 가스정의 소유주인 페트로차이나에 전국 가스 수송 인프라의 개발 책임을 맡겼다. 이 개발 사업은 페트로차이나의 입장에서는 엄청난 도박으로, 이 회사에서 2001년에 이 사업과 관련해 지출한 자본은 총자본 지출의 9퍼센트 이상을 차지했다.

최근의 사례로 오르도스 가스정은 도시의 가스 공급망이 큰 압력을 견딜 수 있도록 재정비될 때까지 베이징의 문턱에서 1년을 기다려야 했다. 그런데다 국무원의 지시대로 국영 전력공사를 분할하고 발전 부문을 따로 분리하게 되면, 국가가 이들 발전소에 압력을 가해 가스를 고가에 구매하도록 하는 일은 크게 줄어들 것이다. 결국 과잉 공급으로 가격 인하의 압박이 커져 동북아 지역의 가스 공급 상황은 매우 불안정하다. 아시아 태평양 지역은 앞으로 수십 년 동안 더 생산할 수 있을 정도로 가스 매장량이 풍부한 것으로 밝혀졌다. 공급 과잉이 이렇게 장기간 지속되면 가스산업은 마진 중분이 곧 가격을 결정하는 정유산업의 형태를 띠게 될 것이다. 산업 전망에 따르면 중동은 엄청난 양의 가스 공급으로 아시아의 수요를 충족시켜 그 지역의 LNG 한계 공급지가 될 가능성이 높다고 한다. 이런 식의 공급 한계 가격은 현재의 계약 가격보다 평균 40퍼센트가 낮으며, 이는 앞으로 가스 공급 가격이 상당히 하락할 것임을 의미한다.



새로운 규제 틀의 필요 : 이 같은 위험 부담을 완화하고 투자를 끌어들이기 위해 중국은 투자 기업들에게 인센티브를 주고, 가장 효율적인 투자 기업에는 그에 걸맞는 보상을 해주는 규제 틀을 마련할