Its Your Money

1. 온라인 접속



온라인 금융업체를 선정할 때에는 보안성(security), 속도(speed), 단순성(simplicity), 서비스(service), 공유성(sharing), 범위성(scalability)등 이른바 '6S'를 기준으로 삼게 된다. 최고의 온라인 금융업체들은 이 6가지 면에서 모두 우수하다. 그러나 '6S'보다는 덜 중요하지만 온라인 금융업체를 선정할 때 고려해야 할 또 한 가지 'S'가 있다. 절약성(savings)이 바로 그것이다. 어떤 업체는 특정 거래에 대해 다른 업체보다 수수료를 적게 받는다. 업체마다 수수료 체계는 다르지만 오프라인상으로 자금과 계좌관리를 맡겼을 때 들었던 비용에 비교하면 어떤 온라인 금융업체를 이용해도 비용을 절감할 수 있다. 그러나 진정한 절약은 그들이 제공하는 정보와 서비스, 그리고 그 정보에 접근할 수 있도록 제공하는 구조에서 나온다. 이러한 면을 세밀히 살펴보고 여러분에게 적합한 온라인 금융업체를 찾아라.

온라인 금융업체들은 모두 홈페이지에서부터 시작하여 계좌 개설과정을 될 수 있는 대로 쉽게 만들기 위해 노력하고 있다. '계좌 개설' 또는 '계좌 신청'이라고 된 곳을 클릭하고, 여러분이 개설하고자 하는 계좌의 유형에 따라 업체가 요구하는 정보를 입력한다. 여러분은 사용자 ID와 비밀번호를 정하거나 부여받게 될텐데 일부 온라인 금융업체는 온라인으로 계좌를 개설하고, 역시 온라인으로 입금 받아 바로 그 날부터 거래를 허용한다.

돈을 두 배로 늘리는 방법과 72의 규칙



돈을 어떻게 두 배로 늘려야 하는지 알고 싶으면 그것을 몇 년 안에 두 배로 늘릴 것인지 결정하고 72를 그 숫자로 나누어라. 예를 들어 돈을 7년 안에 두 배로 늘리고 싶으면 72 ÷7을 하면 10.3이 나온다. 그것은 여러분의 돈이 두 배가 되려면 앞으로 7년 동안 매년 10.3% 수익을 내야 한다는 뜻이다. 돈을 6년 안에 두 배로 늘리고 싶으면, 72 ÷6을 하면 12가 나온다. 그것은 여러분의 돈이 두 배가 되려면 앞으로 6년 동안 매년 12%의 수익을 내야 한다는 뜻이다.

장기적으로 보면 주식시장에 투자하는 것이 역사적으로 돈을 증식할 수 있는 가장 좋은 방법이었다. 지난 20년 동안 주식시장에 투자한 돈은 연간 약 16%의 수익률로 성장했다(최근 몇 년 동안에는 수익률이 20%가 넘었다). 많은 온라인 금융업체들이 온라인으로 여러분의 계산을 도와줄 것이다. 현재 가지고 있는 자산, 연간 저축액, 최종 목표, 목표를 달성해야 할 햇수를 입력하면 목표 달성을 위해 매년 몇 퍼센트의 수익을 내야 하는지 즉각 계산해 줄 것이다. 역사적으로 주식이 연간 16%의 수익을 냈고, 여러분이 연간 몇 퍼센트의 수익률을 낼 필요가 있다는 것을 알면, 여러분의 금융전략 형태를 정하는데 도움이 될 것이다. 공격적 투자를 할 것인지, 보수적 투자를 할 것인지, 균형잡힌 투자를 할 것인지, 처음 5년 동안은 공격적 투자를 하다가 그 뒤에는 보수적 투자를 할 것인지 여러분에게 적합한 투자형태를 알 수 있다.

2. 투자의 유형



주식



주식은 소유권의 한 형태이며, 주식을 살 때마다 여러분은 그 기업의 소유권을 사는 것이다. 어떤 기업이 주식을 발행하는 것은 일반인에게 기업체의 일부를 소유하라고 권유하는 것이다. 기업의 실적이 좋으면 주가가 올라가고 배당금을 지급함으로써 이익의 일부를 주주들에게 나눠주며 주식이 액면 분할될 수 있다. 그러나 기업 실적이 나쁘면 배당금이 없고 주가가 떨어지며 액면 병합과 자사주 매입, 그리고 인수와 합병(M&A)을 하게 된다. 주식을 매수할 때에는 가격에만 관심을 가질 것이 아니라 대형주, 중소형주, 성장주 등 주식을 발행한 기업의 규모에도 관심을 가져야 한다. 기업의 규모는 현재의 주가에 발행 주식의 수를 곱하면 알 수 있다. 주당 63달러에 1천만 주를 발행한 기업은 6억 3천만 달러의 시장 자본금을 가지고 있다고 말한다. 금융시장은 이 공식을 이용해 기업을 대형 기업, 중형 기업, 소형 기업 등 3개로 분류한다.

한편, 시장 지표는 개별 종목과 시장 전체의 가격 동향을 추적한다. 투자분석가들은 시장 지표를 이용하여 시장과 경제 상황을 평가한다. 시장 지표를 이용하면 어느 증권을 사거나, 팔거나, 보유해야 할지 결정하는데 도움을 받을 수 있으며, 여러분의 주식이 다른 주식보다 실적이 더 좋은지 나쁜지 비교할 수 있다. 시장 지표는 시장과 경제가 어느 방향으로 움직이고 있는지 평가하는데 기준으로 다우존스공업 평균지수(Dow Jones Industrial Average), S&P 500지수(Standard & Poors 500 Index) 등이 있다.

채권



채권은 채권 소유자(여러분)가 채권 발행자(기업)에게 제공하는 융자금이나 마찬가지이다. 채권 발행자는 이자를 지불하게 되어 있기 때문에 채권을 가지고 있으면 예측가능한 이자 수입을 얻을 수 있다. 그러므로 확실한 수입이 미래의 불확실한 자산 증식보다 더 중요한 사람에게는 채권 투자가 매력적이다. 주식은 가치 변동이 있는데 비해, 채권은 안정적이다. 채권에 대해 알고 나면 여러분의 포트폴리오를 적절하게 구성할 수 있을 것이다. 만약 당신이 회사채를 매입하려고 할 때에는 그 기업의 견실정도, 기업 경영주, 생산제품의 우수성, 현금 흐름 정도, 다른 채무 등을 모두 고려해야 한다.

뮤추얼펀드



재테크 설계의 중요한 원칙 가운데 하나가 분산 투자이다. 여러분은 리스크 관리를 위해 서로 다른 유형의 유가증권(주식과 채권)에 분산 투자하고, 각 유형에서도 서로 다른 종목에 분산 투자하고 싶을 것이다. 뮤추얼펀드의 돈은 여러 명의 투자자들이 공동 출자한 것이며, 펀드 매니저는 펀드의 목적에 따라 그 돈을 주식, 채권, 기타 투자상품에 분산 투자한다. 달리 말하면 뮤추얼펀드에 투자한다는 것은 펀드의 성격에 따라 주식이나 기타 유가증권의 편입비율이 다른 포트폴리오(유가증권의 혼합)의 일부분, 즉 지분을 산다는 뜻이다. 펀드에 편입되어 있는 어느 하나의 유가증권 가격이 한동안 내려간다고 해도 다른 유가증권 가격은 일정 수준을 유지할 경우 펀드 전체의 가치는 안정적이기 때문에 손해를 덜 보게 된다.

3. 온라인 투자



온라인 혁명은 정보의 해방을 가져왔다. 이 귀중한 정보를 여러분의 힘으로 만들려면 목표 달성을 위해 정보를 수집하고, 분석하고, 해석하는 방법을 알아야 한다. 온라인으로 할 수 있는 일은 분석, 차트, 비교, 조사, 관찰, 듣기, 읽기 등이 있으며, 조사를 하기 전에 자신이 무엇을 찾고 있는지, 그리고 원하는 것을 찾았을 때 그것이 무엇을 의미하는지 알아야 한다. 또 주식을 평가할 때에는 손익 계산서, 분기 또는 연간 대차대조표, 연간 현금 흐름, 배당금, 액면 분할의 역사와 같은 기업의 자세한 프로필과 재무 데이터 등이 여러분에게 도움이 될 수 있다. 이 모든 자료는 온라인에서 구할 수 있다.

투자자들은 대개 세 가지 기본적인 척도를 기준으로 기업의 가치를 결정한다. 이 세 가지 척도란 시장 자본금(시가 총액), EPS(주당 순이익), PER(주가 수익률)을 말하는 것으로 이들은 기업의 가치를 빨리 알아볼 수 있는 가장 보편적인 방법이다. 시가 총액은 현재의 주가에 시장에 발행된 주식 수를 곱해서 계산한다. 이론상으로는 가장 규모가 크고 시장을 선도하는 힘있는 기업이 가장 많은 시장 자본금을 가진다. 따라서 대형 기업의 주식(대형주)을 사는 것이 일반적으로 보다 안정적이고 리스크가 덜한 투자로 간주된다. 시가 총액이 4,400억 달러쯤 되는 GE(제너럴 일렉트릭)의 주식에 투자하는 것이 시가 총액이 4억 4,000만 달러쯤 되는 1-800-FLOWERS의 주식에 투자하는 것보다 더 안전하다고 볼 수 있다.

EPS(주당 순이익)는 그 기업에 대한 여러분의 지분에 수익이 얼마가 돌아가는지를 보여 준다. 즉 기업의 총수익에서 세금, 감가상각비, 손실, 우선주와 채권변제, 기타 비용 등을 공제하고 난 뒤 보통주의 주당 순이익을 말한다. 어떤 기업의 EPS가 전년보다 증가했다면 그 기업은 재정 상태가 좋아졌고 이익이 증가하고 있다는 것을 나타낸다. 과거의 실적이 미래의 결과를 보장해 주는 것은 아니지만 많은 투자자들이 차트를 이용해서 특정 주식이나 업종 혹은 시장 전체의 움직임을 나타내는 패턴을 찾는다. 과거의 실적 차트를 보면 어느 하루에서부터 10년 전까지의 주가와 거래량의 변화를 추적할 수 있고, 이동평균을 따라갈 수 있으며, 배당금과 수익과 주식 액면 분할의 역사를 알 수 있다. 당일 거래 차트를 보면 당일의 주가와 거래량의 움직임을 5분 간격으로 볼 수 있다.

내부자 거래와 기관 투자가들에 대한 정보는 중요한 단서가 될 수 있다. 기업의 임직원이나 소유권을 5% 이상 가지고 있는 이른바 기업 내부자들은 법적으로 자사 주식의 매수와 매도를 공개하도록 되어 있다. 기업 내부자들이 주식을 매도한다는 것은 주가가 정점에 이르렀다는 것을 의미할 수 있다. 어떤 내부자들은 투기를 최소화하기 위해 정기적으로 주식을 매도한다. 그들이 주식을 매수하는 것은 주식이 저평가되었다는 것을 의미할 수 있다. 현금 펀드나 뮤추얼 펀드와 같은 기관 투자자들이 가지고 있는 주식의 수도 알아보면 도움이 된다. 이런 펀드를 관리하는 사람은 대개 경험이 많은 전문가들로 그들의 거래 내역을 보면 노련한 투자자들은 그런 전문가들이 그 주식의 매매나 매도에 대해 어떻게 생각하는지 알 수 있다.

온라인 주식 주문



그러면 온라인 주식 주문을 해 보자(나는 주문 절차를 설명하면서 E*TRADE의 방법을 예로 들 것이다. 다른 온라인 금융업체의 주문 절차도 이와 비슷하며 약간의 차이가 있을 뿐이다). 먼저 마우스를 이용해서 거래(Trading)로 들어간다. 그리고 주식(Stocks)이라는 표제 밑에 있는 주문 입력(Enter Order)을 선택한 후 거래 유형을 선택한다. 여기에서는 매수를 예로 들어보자. 주문수량, 종목코드를 입력하고 주문 유형을 선택하며 필요하면 구체적인 정보를 제공한다. 다음으로는 주문 시한을 선택한다. 당일 주문 또는 GTC(Good Until Cancelled, 취소할 때까지 유효) 주문 가운데 선택한다. 300주 이상을 주문할 경우 주식을 특정 수량으로 사고 싶은데 그것을 전량 매수할 수 없으면 사지 않겠다고 말할 수 있다. 이것을 AON 주문이라고 한다. 그 후 비밀번호를 입력하고 주문 미리보기(Preview Order)를 클릭한다. 그리고 주문하기 버튼을 누른다.

주가는 단기간에 크게 변동할 수 있다. 매도 시기를 결정하려면 시장과 주식의 움직임과 여러분의 목표 수치에서 눈을 떼지 말아야 한다. 주식시장에서 돈을 번다는 것은 낮은 가격에 사서 높은 가격에 파는 것이다. 한편 내가 현재 주식을 보유하고 있지 않으면서도 주가가 높을 때 매도하고 주가가 낮을 때 매수해서 돈을 벌 수 있다는 것을 아는가? 공매도라는 기술을 통해 그렇게 할 수 있다. 이것은 잠재적으로 리스크가 있는 전략으로 여러분이 실제로 보유하고 있지 않은 주식을 파는 것을 말한다. 온라인 금융업체는 여러분이 나중에 더 낮은 가격에 그 주식을 환매해서 자신의 포지션을 상쇄할 것이라고 예상하고 여러분에게 주식을 빌려준다. 공매도의 리스크는 초보자에게는 매우 크므로 대체로 냉철한 판단력을 가진 경험 있는 투자가만이 이용할 수 있는 테크닉이다.

4. 수준 높은 투자



옵션 거래



증권 용어로서의 옵션은 원래의 뜻과 다르다. 옵션이란 말은 원래 선택권이라는 뜻이다. 그러나 증권 시장에서는 원래의 뜻과 다른 뜻으로 사용되고 있으므로 그 뜻을 알아야 한다. 콜옵션, 풋옵션, 스프레드, 스트래들. 이들은 옵션 거래에 자주 사용되는 용어, 또는 전략의 일부 예들이다.

옵션은 유가증권이 아니다. 옵션 계약을 산다는 것은 어떤 행위를 할 권리를 산다는 뜻이다. 경우에 따라서 옵션은 의무적으로 어떤 행위를 하도록 요구할 수 있다. 자동차나 가구에 계약금으로 100달러를 내고 여러분이 그 물건을 사면 물건값에서 100달러를 공제하고, 만일 그 물건을 사지 않으면 물건을 팔려던 사람이 그 100달러를 가지고 여러분은 실제로 그 자동차나 가구를 살 책임을 지지 않는 계약을 해 본 경험이 있는가? 옵션 계약은 바로 이런 것이다.

주식은 기업의 가치가 '보증'하는 기업의 지분이다. 그러나 옵션은 일정 기간이나 그 전에 일정 가격으로 일정 수량의 주식이나 다른 유가증권을 사거나 팔 수 있는 권리를 말한다. 옵션은 주식이 아니며, 옵션의 가치는 기초 주식에서 파생된다. 그래서 옵션을 파생상품이라고 한다. 또 옵션에는 시간 제한이 있는데 정해진 기간이 지나면 그 옵션은 가치가 없어진다. 옵션은 적은 돈으로 단기간에 많은 수익을 낼 수 있지만 투자한 돈을 몽땅 날려버릴 수도 있다. 옵션 거래는 투자의 '시행착오' 형태가 아니다. 옵션에는 많은 리스크가 따르기 때문에 온라인 금융업체는 옵션 거래에 대해 엄격한 규정과 자격 요건을 요구한다.

콜옵션이란 미래의 일정 기간까지 일정 가격에 기초 주식을 살 수 있는 권리를 말한다. 콜옵션을 산다는 것은 그 주식을 살 수 있는 권리(옵션)를 산다는 뜻이다. 일반적으로 모든 콜옵션은 정확하게 100주를 살 수 있는 권리를 말한다. 콜옵션의 만기일이 다가오면 여러분은 네 가지 선택안 가운데 하나를 결정해야 한다. 이익이나 손해를 보고 옵션을 팔거나, 옵션이 소멸되도록 놔두거나, 옵션을 행사하는 것이다. 모든 콜옵션은 행사가격을 가지고 있다. 행사가격이란 옵션계약에서 옵션 매입자가 만기일, 또는 그 이전에 권리를 행사할 때 적용되는 확정 가격을 말한다.

모든 행사가격은 일정 수의 배수로 정해지는데 대부분의 옵션은 5달러, 10달러, 100달러, 105달러 하는 식으로 5의 배수로 행사가격이 제시된다. 콜옵션은 달러 표시를 빼고 이야기하고, 행사가격은 달러 단위 없이 제시된다. 행사가격 '60'이라는 콜롭션은 그 옵션의 만기일까지 언제든지 1주당 60달러에 그 주식을 100주 살 수 있다는 뜻이다.

콜옵션을 사는 것은 그 주식의 가격이 앞으로 올라갈 것이라고 믿기 때문이다. 여러분이 6개월 전에 행사가격 60인 콜옵션을 300달러에 샀다고 가정해 보자. 이것은 그 주식을 1주당 60달러에 100주 살 수 있는 권리를 300달러를 주고 샀다는 것이다. 옵션 만기일을 2개월 앞두고 주식은 1주당 67달러에 거래되고 그 옵션은 800달러에 팔린다. 여러분은 800달러에 콜옵션을 팔아서 500달러의 순이익을 낼 수도 있고, 콜 옵션을 행사해서 그 주식을 1주당 60달러에 매수함으로써 400달러의 이익을 낼 수도 있다(주식에서 나오는 이익 700달러에서 옵션 계약을 위해 지불한 300달러를 뺀 금액). 어느 쪽이든 사실 기초 주식의 가격이 올라갔기 때문에 이익을 보게 된다. 반면에 주가가 60달러 이하로 떨어지면 손해를 보게 된다(옵션을 사기 위해 지불한 금액의 범위 내에서).

콜옵션을 파는 것은 반대로 생각하면 된다. 콜옵션을 판다는 것은 미래의 어느 날에 주식을 살 수 있는 권리를 누군가에게 판다는 뜻이다. 여러분으로부터 콜옵션을 산 사람이 옵션을 행사하기로 결정한다면 여러분은 의무적으로 행사가격에 주식을 팔아야 한다. 앞으로 어떤 주식의 가치가 떨어질 거라고 생각할 때 콜옵션을 팔 수 있다. 그런데 주식을 보유하고 있지 않는 경우에는 어떻게 될까? 옵션을 산 사람이 옵션을 행사할 때 양도할 수 있는 주식을 보유하지 않고 콜옵션을 파는 것을 '네이키드 포지션', 또는 '언커버드 콜'이라고 한다. 이것은 매우 위험하기 때문에 대부분의 온라인 금융업체들은 이를 허용하지 않고 있다. 언커버드 콜을 했을 경우 여러분에게 불리하게 주가가 올라간다면 여러분이 충당해야 할 잠재적인 손실은 한도가 없으며 여러분의 충당 능력을 넘어설 수도 있다.